尿素爬得越高，摔得越疼！

年底將至，國(guó)內(nèi)尿素行情未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，各地市場(chǎng)不溫不火，企業(yè)暗將或促銷(xiāo)對(duì)待，傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)工廠報(bào)價(jià)已見(jiàn)20~30元/噸跌幅，山東、河北實(shí)際成交1630~1650元/噸；河南低端出廠也見(jiàn)1630元/噸。正如上周悲觀預(yù)期，國(guó)內(nèi)出廠價(jià)或回歸上一輪低位水平。究其原因，工廠隨行就市的心態(tài)只關(guān)注待發(fā)量，競(jìng)價(jià)促銷(xiāo)也隨之被市場(chǎng)認(rèn)可。因此也導(dǎo)致尿素企業(yè)的降價(jià)操作并未給銷(xiāo)售帶來(lái)多大幫助，下游觀望氛圍加大空頭比重。

至此不禁感嘆，前期的價(jià)格探漲確實(shí)是在為之后的跌價(jià)準(zhǔn)備調(diào)整空間。另外，缺少定價(jià)標(biāo)桿的內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)再聞?dòng)��?biāo)開(kāi)啟，盡管離岸報(bào)價(jià)脫節(jié)，也沒(méi)能妨礙其作為參標(biāo)的“資本”。總之，在剛剛過(guò)去的一周中，尿素行情止?jié)q回落趨勢(shì)明確，大部分地區(qū)周跌幅30元/噸左右，傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)成交1630~1665元/噸。

農(nóng)業(yè)備肥？提不起興趣

回顧尿素最近的一輪價(jià)格觸底反彈行情，也算持續(xù)了三周左右，但無(wú)論漲幅還是下游廠商的備貨量都只能算是差強(qiáng)人意，甚至有些令人提不起興趣。記得12月上旬便有尿素企業(yè)抱怨：定價(jià)無(wú)策略可言，完全是看工廠待發(fā)量，而且也知道農(nóng)資經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)也沒(méi)有考慮冬儲(chǔ)問(wèn)題，普遍是隨進(jìn)隨出的原則。至于尿素探漲調(diào)價(jià)也就變成了刺激下游市場(chǎng)備肥的手段，同時(shí)也是為自身預(yù)留回調(diào)空間。事實(shí)上，近一段時(shí)間里可以作為炒漲的因素包括，運(yùn)輸、印標(biāo)、西南限氣以及開(kāi)工率調(diào)整，但每一項(xiàng)利好基本都是虎頭蛇尾，運(yùn)輸限制沒(méi)再被提及；印標(biāo)也對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能消化也較為有限；天然氣受限規(guī)模小于往年；需求淡季的開(kāi)工率也因價(jià)格上調(diào)而有所提高。如此一來(lái)，下游市場(chǎng)本就對(duì)價(jià)格反彈缺少信心支撐，加之工廠新單量如期萎縮，博弈降價(jià)也算理所應(yīng)當(dāng)，至少在剛需有限的大環(huán)境下，市場(chǎng)心態(tài)亟待重建。

工業(yè)需求？也不存在

尿素下游環(huán)節(jié)形勢(shì)不佳，復(fù)合肥企業(yè)維持半開(kāi)工狀態(tài)，而高氮肥銷(xiāo)售因尿素價(jià)格下滑而再次遇阻，通用肥生產(chǎn)與銷(xiāo)售也是同病相憐。無(wú)論是農(nóng)資公司還是終端農(nóng)戶(hù)，年底備肥推遲且萎縮。復(fù)合肥冬儲(chǔ)陷入僵局，響應(yīng)對(duì)原料尿素的需求再度下滑。一些經(jīng)銷(xiāo)商半開(kāi)玩笑的將采購(gòu)行情“指”到了春節(jié)以后，但這還有一月有余的僵持期該如何度過(guò)。工業(yè)膠板行情維持低開(kāi)工，對(duì)尿素的需求體量著實(shí)有限。

印度招標(biāo)？考驗(yàn)心態(tài)

繼11月印度RCF公司招標(biāo)后，又一輪考驗(yàn)或者作為定價(jià)參考的印度招標(biāo)又來(lái)了。上周12月20日，印度MMTC公司發(fā)布不定量尿素進(jìn)口招標(biāo)，12月27日（本周五）開(kāi)標(biāo)，船期到2020年1月28日（也就是大年初四）。從近幾日市場(chǎng)反饋來(lái)看，至少貿(mào)易商本著觀望態(tài)度，畢竟近期國(guó)際尿素價(jià)格處于窄幅盤(pán)整狀態(tài)，較前期走勢(shì)算是止跌筑底。據(jù)外媒消息顯示（12月20日）：國(guó)際漲跌互現(xiàn)，尤日內(nèi)小顆粒尿素離岸價(jià)報(bào)穩(wěn)205~210美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價(jià)高端下調(diào)3~5美元報(bào)208~213美元/噸；中東方面的離岸價(jià)在236~240元/噸，我國(guó)散裝小顆粒尿素離岸價(jià)低端漲5美元報(bào)247~248美元/噸，報(bào)價(jià)雖高但也確實(shí)考慮到了內(nèi)銷(xiāo)價(jià)與國(guó)際市場(chǎng)脫節(jié)的現(xiàn)實(shí)情況。而在大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，后期相對(duì)能被尿素企業(yè)以及貿(mào)易商認(rèn)可的出口預(yù)期245~250美元/噸，合到低端集港1660元/噸左右，推算內(nèi)蒙出廠價(jià)已在1500元/噸以下。照當(dāng)前國(guó)內(nèi)尷尬的供求局面分析，跌價(jià)趨勢(shì)也讓這一輪印標(biāo)成為了新的內(nèi)銷(xiāo)定價(jià)標(biāo)桿。

綜上所述：隨著國(guó)內(nèi)尿素行情明確跌勢(shì)，下游市場(chǎng)響應(yīng)博弈觀望態(tài)度，大部分地區(qū)尿素出廠價(jià)報(bào)價(jià)應(yīng)聲下調(diào)，暫且以前期底線視為衡量標(biāo)準(zhǔn)。印標(biāo)姍姍來(lái)遲，意向價(jià)似乎也不夠友好，中國(guó)高價(jià)貨源若想對(duì)標(biāo)，恐怕還有80~100元/噸的跌價(jià)空間。目前，國(guó)內(nèi)肥市低迷，無(wú)論是廠商的心態(tài)，還是尿素后市的可操作性，都帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。預(yù)計(jì)元月上旬，傳統(tǒng)尿素主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報(bào)價(jià)1600~1630元/噸，實(shí)際成交1600元/噸左右。

農(nóng)資市場(chǎng)播報(bào)  楊盧義