化肥價格會暴跌嗎？

化肥價格會暴跌嗎？

今年以來，化肥價格一直堅挺，目前仍處于歷史高點(diǎn)。僅從現(xiàn)貨市場看，似乎沒有大跌的痕跡，但以下幾個風(fēng)險點(diǎn)不得不防：

一、政策的風(fēng)險

政府多次約談化肥企業(yè)，并對鉀肥立案調(diào)查，雖然暫時沒有控制住化肥價格的上漲，但態(tài)度已經(jīng)很明確。一旦遲遲不見效果，不排除出臺更加強(qiáng)硬的保供措施的可能性。

5月份，政府取消了部分鋼鐵產(chǎn)品的出口退稅，并降低了廢鐵等的進(jìn)口增值稅；8月份基本取消了所有鋼鐵產(chǎn)品的退稅，并對少數(shù)品種出口加稅。

政府在拋儲、喊話、約談等手段仍沒有限制住煤價上漲的情況下，近期開始大幅放寬煤炭產(chǎn)能限制，加快了供應(yīng)增加的步伐。

從鋼鐵和煤炭的調(diào)控過程看，一招不行，再出一招，政府對抑制大宗商品價格的上漲是認(rèn)真的。

調(diào)控是否成功，取決于三個方面：調(diào)控的決心、調(diào)控的手段和調(diào)控的能力。因為化肥聯(lián)系著糧食，因此不用懷疑政府的調(diào)控決心。

到底是約談方式還是加稅方式還是通過港口限流方式限制出口，目前暫停留在約談方式上，但效果不明顯。

氮肥、磷肥今年供應(yīng)偏緊，一是得益于出口，一是得益于國內(nèi)的產(chǎn)能因政策因素沒有完全釋放，只要政府下決心調(diào)控化肥，國內(nèi)氮肥、磷肥一定是嚴(yán)重供大于求的。

只要化肥繼續(xù)保持高價，政策的風(fēng)險會越來越大。

二、需求下滑的風(fēng)險

本輪化肥價格上漲同農(nóng)產(chǎn)品價格上漲密不可分。目前看，全球農(nóng)產(chǎn)品價格已經(jīng)高位回落，一旦化肥繼續(xù)上漲，必然會帶來需求的下降。

除糧食產(chǎn)品價格回落外，經(jīng)濟(jì)作物尤其是蘋果和柑橘類價格極其低迷，對化肥的需求下降不可避免。有心者可以觀察硫酸鉀的價格走勢：在5月底之前價格一直低位徘徊，到了6月份，才因氯化鉀價格的大幅上漲而被動跟漲，但漲價也是因為經(jīng)銷商的囤積，需求仍然十分低迷。

農(nóng)民可能會用降低種植面積、減少畝化肥用量和使用低養(yǎng)分復(fù)合肥三種方式減少化肥的用量。只要化肥繼續(xù)維持當(dāng)前的高價位，用量下降5%以上的可能性極大（每畝少用一、兩個養(yǎng)分的化肥，根本看不出很大的問題）。

三、復(fù)合肥高庫存的風(fēng)險

很多經(jīng)銷商在6月份就開始了復(fù)合肥的秋季淡儲，出現(xiàn)了經(jīng)銷商搶復(fù)合肥、復(fù)合肥廠搶原料的現(xiàn)象，基層復(fù)合肥的庫存大大高于往年。

基層復(fù)合肥的庫存可能高于往年同期20%以上（這個數(shù)據(jù)只是猜測，無法拿到可靠的證據(jù)），可能是造成當(dāng)前復(fù)合肥原料極其緊張的重要原因。

流通渠道復(fù)合肥的高庫存無疑是個潛在的風(fēng)險點(diǎn)。

四、需求中斷的風(fēng)險

目前國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求徹底結(jié)束，到秋季用肥還有近兩個月的時間，國內(nèi)化肥的需求主要靠復(fù)合肥廠和出口支撐。

今年復(fù)合肥的需求大概率呈現(xiàn)兩個階段：第一階段位6月份到8月中旬，經(jīng)銷商拿貨積極性很高；第二階段位9月下旬到10月底。到8月中旬，前期復(fù)合肥廠的訂單基本執(zhí)行完畢，而經(jīng)銷商該拿的也都拿了，不會繼續(xù)高價跟進(jìn)；不足的部分，到農(nóng)需啟動時再補(bǔ)。由此判斷，復(fù)合肥的需求有短期中斷的風(fēng)險。

毫無疑問，國際化肥價格已經(jīng)觸頂，繼續(xù)指望出口，維持國內(nèi)價格的可能性越來越小。

一旦化肥需求出現(xiàn)短期中斷的情況，鑒于經(jīng)銷商的高庫存，必然會出現(xiàn)恐慌性的拋售，出現(xiàn)有價無市的現(xiàn)象。

鑒于以上情況，風(fēng)險大于收益，因此避險才是正確的選擇。


一、相關(guān)企業(yè)報價：

山東主流出廠成交2640-2720
河北主流出廠2720
河南主流出廠成交2620-2660
皖北出廠報價2800-2820
陜化門口2626
山西晉城大2600-2630 小2650   
蒙西2500-2540
北疆疆內(nèi)2400

二、區(qū)域市場價格：


臨沂2680-2700菏澤2660-2680
蘇北2700-2750
河北2710-2770
商丘2720
眉山2650
湖北荊門到站2660-2700
江高2820-2830
南寧2780
遼寧2800-2820



三、裝置情況
大慶石化恢復(fù)生產(chǎn)。

四、今日行情分析：

今日國內(nèi)尿素行情仍在繼續(xù)下行，不過按照目前價格水平來看，市場價格和出廠價格的差距在縮小�，F(xiàn)主流地區(qū)廠家預(yù)售訂單基本所剩無幾，新單成交壓力較大，單靠內(nèi)需而言，加上市場心態(tài)的缺失，所以穩(wěn)住行情壓力較大，所以還是需要一定量的出口成交。而根據(jù)上輪印標(biāo)中國的貨源，可能未來的這次招標(biāo)國內(nèi)參與的量，肯定陸續(xù)會有適量出口訂單成交，但目前還未達(dá)到一定的量，所以繼續(xù)累積，當(dāng)前行情則繼續(xù)小幅下探，尋求廠商的平衡點(diǎn)。

五、尿素期貨

隆眾資訊8月13日報道：尿素期貨主力UR2201開盤2360元/噸，上一交易日結(jié)算2417元/噸，上一交易日收盤2358元/噸，今日漲停板2563元/噸，跌停板2271元/噸。