近期政策面利好的農(nóng)藥行業(yè)

1、吡啶反傾銷初裁結果出爐
近日商務部發(fā)布了對原產(chǎn)于印度和日本的吡啶產(chǎn)品的反傾銷調(diào)查初裁結果,認為被調(diào)查產(chǎn)品存在傾銷,中國吡啶產(chǎn)業(yè)受到了實質(zhì)損害,而且傾銷與實質(zhì)損害之間存在因果關系,決定采用保證金形式(保證金的比率為24.6%至57.4%)實施臨時反傾銷措施。自2013年5月28日起,進口經(jīng)營者在進口原產(chǎn)于日本和印度的吡啶時,應依據(jù)本初裁決定所確定的各公司的傾銷幅度向中華人民共和國海關提供相應的保證金。此次反傾銷調(diào)查從去年9月份開始,結果出臺時間快于市場預期,吡啶是含吡啶環(huán)類農(nóng)藥和醫(yī)藥中間體的基礎原料,也是日用化工、飼料、食品添加劑、子午輪胎工業(yè)的重要原料。數(shù)據(jù)顯示我國吡啶進口依存度為20%左右,其中70%的進口來自于印度,因此我們認為此次對進口吡啶產(chǎn)品進行反傾銷措施可以有效保護國內(nèi)吡啶生產(chǎn)企業(yè),建議關注相關公司機會,如紅太陽(000525)、沙隆達A(000553)等。
2、醋酸價格表現(xiàn)強勢,氯堿產(chǎn)品價格依然堅挺
本期雙周均價漲幅居前的五種產(chǎn)品分別為醋酸、PP、硫酸、NYMEX天然氣和鉀肥;雙周均價跌幅居前的五種產(chǎn)品分別為液氯、鹽酸、甲醇、硫磺和PVC(乙烯法)。本期,醋酸價格漲幅排名第一,雙周均價漲幅為8.47%,市場交易氣氛較好,此輪醋酸價格上漲主要源于裝置的檢修,上海吳涇化工醋酸裝置停車中,具體開車時間未定;江蘇索普兩套小產(chǎn)能裝置停車,一套年產(chǎn)60萬噸大產(chǎn)能裝置開啟;天津堿廠醋酸裝置低負荷開啟。在此背景下,我們預計后市醋酸價格還將還維持強勢,相關公司的交易性機會可關注,如江蘇索普(600746)。另外,我們注意到燒堿、純堿價格依然維持前期強勢,但出現(xiàn)了地區(qū)性差異,北方市場受制于新產(chǎn)能的投產(chǎn)以及需求的小幅下滑,價格小幅回調(diào),而南方地區(qū)目前開工率較高,下游備貨積極,我們預計后市燒堿、純堿價格整體可能依然維持漲勢,但幅度可能有限。
跌幅榜方面,聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品如聚合MDI、苯胺等跌幅較為明顯,我們認為這主要受制于短期下游需求的萎靡,但長遠看,聚氨酯的應用領域在不斷拓展,特別是在建筑節(jié)能領域的應用前景十分廣闊,因此聚氨酯的長期前景仍然較好。
3、草甘膦環(huán)保核查利好龍頭企業(yè)
近日,環(huán)保部公開發(fā)布《關于開展草甘膦(雙甘膦)生產(chǎn)企業(yè)環(huán)保核查工作的通知》。通知要求,生產(chǎn)企業(yè)應于7月30日前向所在地省級環(huán)保部門提交環(huán)保核查申請材料,9月30日前將通過初審企業(yè)名單及相關材料報送環(huán)保部。環(huán)保部隨后將會對合格企業(yè)進行公告。根據(jù)規(guī)劃,到2015年底前基本完成對草甘膦行業(yè)全面環(huán)保核查。近期受出口減少、閑置產(chǎn)能大量開工等因素影響,草甘膦價格出現(xiàn)回調(diào),政策的出臺或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懖莞熟⒌膬r格。我們預計隨著政策的不斷深入,勢必會有一些不符合條件的中小企業(yè)停產(chǎn)或被關停,這將有利于行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展。對于后市,我們認為短期內(nèi)政策對行業(yè)的影響可能不會立竿見影,影響較為長期,短期草甘膦價格可能還是以下跌為主,但跌幅有限。