2016年草甘膦行情分析（冬儲指導(dǎo)）

草甘膦作為除草劑中的第一大品種，行業(yè)市值達到60億美元。2008年草甘膦原藥價格一度達到10萬元/噸的峰值，草甘膦高利潤導(dǎo)致產(chǎn)能短期內(nèi)釋放，價格一度暴跌，中小產(chǎn)能逐漸退去，致使價格出現(xiàn)較快反彈，2013年原藥價格最高升至4.5萬元/噸，是其成本(約1.8萬元/噸)的2.5倍。利潤趨厚也讓生產(chǎn)廠家變得瘋狂，于是，擴能消息接二連三地傳來，內(nèi)蒙古騰龍生物精細化工有限公司5萬噸甘氨酸工藝制草甘膦項目，以及和邦生物5萬噸IDA草甘膦項目逐漸投產(chǎn)期，行業(yè)龍頭福華通達已有產(chǎn)能12萬噸，一度有再擴建12萬噸/年計劃，最終，草甘膦的價格慘遭壓垮。根據(jù)華通縱橫監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，目前該品種的價格已跌至1.8萬元/噸，此為廠家的生產(chǎn)成本，也是2007年以來的最低價。

2013年5月，環(huán)保部下發(fā)通知，決定對草甘膦生產(chǎn)企業(yè)開展為期3年的環(huán)保核查。2013-2014年，草甘膦行業(yè)由于環(huán)保核查導(dǎo)致小產(chǎn)能關(guān)停，并預(yù)期未來草甘膦產(chǎn)能建設(shè)受限，行業(yè)供給端將嚴重收縮，但后續(xù)由于環(huán)保政策執(zhí)行不到位，行業(yè)為期3年的環(huán)保核查被迫不了了之。在公布了第一批名單之后，第二、三批名單已不見蹤影。2016年草甘膦的行情很難樂觀。行業(yè)對于環(huán)保導(dǎo)致產(chǎn)能受限的判斷落空，草甘膦價格重回低位。

目前，草甘膦價格已經(jīng)處于歷史底部位置，大部分生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)在盈虧線以下，中小產(chǎn)能基本處于關(guān)停狀態(tài)。市場依靠自身的力量在進行著行業(yè)的大洗牌。目前的價格下，即使是大企業(yè)，也存在著巨大的經(jīng)營壓力，現(xiàn)金流日趨緊張。而這往往是行業(yè)已經(jīng)到了最低點的時刻。目前，草甘膦主流原藥報價由年初的2.1萬元/噸下調(diào)至1.8-1.85萬元/噸,主流成交價下調(diào)至1.77-1.8萬元/噸,低端成交至1.73-1.75萬元/噸。FOB價格至2650-2800美元/噸。200升裝41%草甘膦水劑報價至9500-9800元/千升，港口FOB至1550美元/千升左右；200升裝62%草甘膦水劑報價至11700-11800元/噸，港口FOB至1850美元/噸左右。75.7%顆粒劑主流價格至19000元/噸。

我對2016年中國草甘膦市場做3個方面的預(yù)測：

2016年我國草甘膦供應(yīng)淺度調(diào)整，供應(yīng)小幅下滑
整體看，今年草甘膦市場仍處在調(diào)整期，盈利水平不佳，部分中小企業(yè)裝置長期停車。這種市場氛圍短期內(nèi)仍會延續(xù)。預(yù)計2016年草甘膦國內(nèi)供應(yīng)仍會呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅下滑的局面。分析原因如下：第一，從產(chǎn)能情況看，預(yù)計2016年產(chǎn)能集中度會進一步上升。從市場反饋信息看，多數(shù)涉及草甘膦業(yè)務(wù)的企業(yè)在今年盈利水平有不同程度下滑。在2016年，部分中小企業(yè)會在成本壓力、出貨壓力、資金壓力等行情面前選擇待市觀望，甚至逐漸退出市場，從而提高主流工廠市場份額。第二，從供需情況看，難以提振市場開工信心。從目前的產(chǎn)能統(tǒng)計情況看，已有88萬噸產(chǎn)能，加之國外企業(yè)的產(chǎn)能供應(yīng)，整體供應(yīng)水平充足。而從需求量看，全球轉(zhuǎn)基因種植面積呈現(xiàn)增速放緩的局面，那么對草甘膦的需求增速也是放緩的。在本年度中旬，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織和聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)布最新的《2015-2023年農(nóng)業(yè)展望》，報告提出生產(chǎn)提速、需求放緩及價格降低三大趨勢。第三，環(huán)保核查方面仍會對企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生壓力，限制部分企業(yè)開工。

草甘膦國內(nèi)價格處于箱體震蕩
2016年草甘膦市場運行仍有壓力，預(yù)計整體價格將在1.6-2萬元/噸區(qū)間弱勢整理。主要依據(jù)是，供應(yīng)市場繼續(xù)盤整“洗牌”，整體供應(yīng)量仍會保持充足；經(jīng)歷過今年市場的疲態(tài)，采購市場謹慎觀望采購的心態(tài)會持續(xù)；原料市場-草甘膦市場互相“拖累”。天然氣價格改革，后期利空部分原料價格。

草甘膦出口市場有望持穩(wěn)
從2015年出口情況看，出口價格普遍下滑。一方面，國內(nèi)價格下滑，另一方面和匯率波動有關(guān)。預(yù)期2016年出口價格上行困難；第二，從市場分析看，2016年海外市場會維持穩(wěn)定的需求，美國供應(yīng)商將維持相對穩(wěn)定的開工，預(yù)計對中國市場需求穩(wěn)定。第三。歐洲食品安全局和歐盟成員國已完成對除草劑草甘膦的重新評估，它們發(fā)布報告指出草甘膦不大可能對人類有致癌風險，同時還提出了一些新的加強控制食品中草甘膦殘留的安全措施。這一結(jié)論將會在歐盟委員會決定是否繼續(xù)批準使用草甘膦時作為重要參考，同時也會用于歐盟成員國分別重新評估含草甘膦除草劑的安全性，這一利好消息，將對國際市場有極大的提振作用，對草甘膦的重口產(chǎn)生積極作用。未來看，全球轉(zhuǎn)基因種植面積仍將保持增長，草甘膦需求也有增長的保證，而國內(nèi)環(huán)保政策隨著新環(huán)保法的實施，以及供給側(cè)改革對于淘汰污染落后產(chǎn)能的要求，筆者對草甘膦能否極泰來仍然抱有謹慎樂觀的態(tài)度。

楊益軍

生意難做，2016年將會是最最困難的一年